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Valoración de activos intangibles: un enfoque combinado de descuento de flujos de caja y método multicriterio (AHP) para patentes y marcas.
(2025-03-07) Mora Angulo, Cristhian Raul; Peña Conejo, Kevin Alexander; López Carreño, Diana Karina; Gonzalez Monroy, Micher Alexander
Este artículo presenta una metodología integral para la valoración de patentes y marcas, combinando el método de Descuento de Flujos de Caja (DCF) y el Proceso Analítico Jerárquico (Método multicriterio AHP). La investigación aborda la limitación del DCF al considerar únicamente aspectos financieros, y propone complementarlo con factores cualitativos mediante el AHP, como la innovación tecnológica, la estabilidad del mercado y el liderazgo. Se implementó un modelo práctico en un software de propósito general que permite a las empresas, particularmente pymes colombianas, evaluar estos activos intangibles de forma más precisa, incorporando tanto criterios financieros como estratégicos. El análisis se basó en proyecciones de flujos de caja a cinco años, calculando el Valor Presente Neto y el Valor Terminal de las patentes y marcas. Posteriormente, se ajustaron estos valores con los resultados del AHP, lo que permite reflejar el impacto de factores cualitativos en la valoración final. El caso de estudio de la empresa SINUCOR S.A.S muestra un aumento del 1,3% en el valor de su marca al incluir estos factores, subrayando la relevancia de considerar aspectos no financieros. Este enfoque metodológico proporciona una herramienta robusta para la toma de decisiones empresariales, facilitando la gestión de activos intangibles en un contexto competitivo. Aunque la subjetividad en la ponderación de los criterios cualitativos presenta un desafío, la metodología combinada de DCF y AHP representa una contribución significativa al campo de la valoración de activos intangibles, especialmente en mercados emergentes como el colombiano. This article presents a comprehensive methodology for the valuation of patents and trademarks, combining the Discounted Cash Flow (DCF) method and the Analytical Hierarchical Process (AHP multi-criteria method). The research addresses the limitation of DCF by considering only financial aspects, and proposes to complement it with qualitative factors through AHP, such as technological innovation, market stability and leadership. A practical model was implemented in a general purpose software that allows companies, particularly Colombian SMEs, to evaluate these intangible assets more accurately, incorporating both financial and strategic criteria. The analysis was based on five-year cash flow projections, calculating the Net Present Value and Terminal Value of patents and trademarks. Subsequently, these values were adjusted with the results of the AHP, which allows reflecting the impact of qualitative factors in the final valuation. The case study of the company SINUCOR S.A.S shows a 1.3% increase in the value of its brand by including these factors, underlining the relevance of considering non-financial aspects. This methodological approach provides a robust tool for business decision-making, facilitating the management of intangible assets in a competitive context. Although the subjectivity in the weighting of qualitative criteria presents a challenge, the combined methodology of DCF and AHP represents a significant contribution to the field of intangible asset valuation, especially in emerging markets such as Colombia.
Valoración de activos Intangibles: un enfoque combinado de descuento de flujos de caja y método multicriterio (AHP) para patentes y marcas.
(2025-03-07) Mora Angulo, Cristhian Raul; Peña Conejo, Kevin Alexander; López Carreño, Diana Karina; Gonzalez Monroy, Micher Alexander
Este artículo presenta una metodología integral para la valoración de patentes y marcas, combinando el método de Descuento de Flujos de Caja (DCF) y el Proceso Analítico Jerárquico (Método multicriterio AHP). La investigación aborda la limitación del DCF al considerar únicamente aspectos financieros, y propone complementarlo con factores cualitativos mediante el AHP, como la innovación tecnológica, la estabilidad del mercado y el liderazgo. Se implementó un modelo práctico en un software de propósito general que permite a las empresas, particularmente pymes colombianas, evaluar estos activos intangibles de forma más precisa, incorporando tanto criterios financieros como estratégicos. El análisis se basó en proyecciones de flujos de caja a cinco años, calculando el Valor Presente Neto y el Valor Terminal de las patentes y marcas. Posteriormente, se ajustaron estos valores con los resultados del AHP, lo que permite reflejar el impacto de factores cualitativos en la valoración final. El caso de estudio de la empresa SINUCOR S.A.S muestra un aumento del 1,3% en el valor de su marca al incluir estos factores, subrayando la relevancia de considerar aspectos no financieros. Este enfoque metodológico proporciona una herramienta robusta para la toma de decisiones empresariales, facilitando la gestión de activos intangibles en un contexto competitivo. Aunque la subjetividad en la ponderación de los criterios cualitativos presenta un desafío, la metodología combinada de DCF y AHP representa una contribución significativa al campo de la valoración de activos intangibles, especialmente en mercados emergentes como el colombiano. This article presents a comprehensive methodology for the valuation of patents and trademarks, combining the Discounted Cash Flow (DCF) method and the Analytical Hierarchical Process (AHP multi-criteria method). The research addresses the limitation of DCF by considering only financial aspects, and proposes to complement it with qualitative factors through AHP, such as technological innovation, market stability and leadership. A practical model was implemented in a general purpose software that allows companies, particularly Colombian SMEs, to evaluate these intangible assets more accurately, incorporating both financial and strategic criteria. The analysis was based on five-year cash flow projections, calculating the Net Present Value and Terminal Value of patents and trademarks. Subsequently, these values were adjusted with the results of the AHP, which allows reflecting the impact of qualitative factors in the final valuation. The case study of the company SINUCOR S.A.S shows a 1.3% increase in the value of its brand by including these factors, underlining the relevance of considering non-financial aspects. This methodological approach provides a robust tool for business decision-making, facilitating the management of intangible assets in a competitive context. Although the subjectivity in the weighting of qualitative criteria presents a challenge, the combined methodology of DCF and AHP represents a significant contribution to the field of intangible asset valuation, especially in emerging markets such as Colombia.